I dagens inlägg går jag igenom några olika företag i jakten på fortsatta investeringar. Jag kommer även skriva om ett bolag som jag analyserar inför eventuell försäljning och försäljning är något jag kommer undersöka mer om två veckor. Kom ihåg att alltid göra din egen analys innan eventuell handel.
Aspire Global
Här har vi ett bolag inom iGaming (spel om pengar) vars produkt är en plattform för iGaming som säljs till spelbolag. De har även en del spel så en ny operatör inom iGaming kan köpa hela kittet av Aspire Global och i princip direkt börja fokusera på att få dit kunder. De har haft ett litet tufft 2019 med till exempel en skattesmäll som blev löst i Q4. Jag får känslan av att de kan vara på startsträckan upp nu med flera nya kontrakt tecknade med allt större operatörer. Balansräkningen är bra. Q1 stod för en vinst per aktie om 0.5 SEK, och om det håller i sig ungefär under året kan de hamna på ett PE om 10-11, vilket känns billigt med den omsättningsökning de har gjort de senaste åren (~7-45%).
Jag har köpt in mig här.
Brødrene Hartmann
Bröderna tillverkar frukt- och ägg-förpackningar av pappersfibrer. Bolaget har varit med i Kvalitetsaktiepodden och där igenom blev jag nyfiken på det då de ser en ljus framtid och har köpt in sig. Bolaget borde ha framtiden för sig när mer miljömedvetenhet styra över mot mer hållbara lösningar. I sverige är ägg-förpackningar av papper inget nytt, men det finns en hel del förpackningar ute i världen tillverkade av plast. Jag får känslan av att de växer i det långa loppet, men att det går lite ryckigt och nu går de mot ett all time high med ungefär samma lönsamhet som 2015. Jag är inte helt övertygad och ser inte riktigt det som som Kvalitetsaktiepodden gör.
Här har jag inte köpt in mig.
SBB och Klövern
Iilija Batljan, mannen bakom SBB, har synts till i media de senaste veckorna då han blev målet för en förundersökning av ekobrottsmyndigheten. Förundersökningen är nu nedlagd. Jag har efter det läst in mig lite på SBB och jag valde att jämföra det lite lätt med Klövern som även det är ett bolag inom fastigheter.
Jag får känslan av att SBB drivs aggressivt och med ambition för att växa av Iilijan. Han ger intryck av att vara en kompetent företagsledare med ett tydligt mål. Att förundersökningen mot honom är nedlagd ser jag som något positivt och förhoppningvis var det inget ofog som hände. Intriktningen för SBB är samhällsfastigheter med långa kontrakt (7-30 år har jag för mig). Det verkar som att motorn i expansionen är en hög belåningsgrad och den är runt 50% av tillgångarna. Iilijan är väldigt noga med att få en hög kreditvärdighet. Värderingen känns låg, med PE under 7, men belåning känns som en risk i det nuvarande läget. Kapital per Aktie är högre än aktiekursen med 6.5 SEK. Omsättningen har ökat väldigt mycket de senaste åren.
Klövern är ett fastighetsbolag som riktar in sig till större delen på kontor. Även här verkar motorn för expansionen vara en hög belåning. Kapital per Aktie är högre än aktiekursen med 11 SEK. Jag får känslan av att de har lite av ett mellanår just nu, och jag tror inte att 2020 kommer ta fart överdrivet mycket. Omsättningen har ökat de senaste åren, men inte så värst mycket. PE 3.9.
Båda bolagen känns i princip som möjliga värdeköp då Kapitalet per Aktie är högre än priset på en Aktie. Belåningen gör att båda känns som lite högre risk. SBBs fastighetsportfölj känns stabilare än Klöverns portfölj då SBB har de långa kontrakten med samhällsfastigheter och Klöverns fokus verkar ha varit på kontor. Jag tror faktiskt inte det är någon fara för något av bolagen att gå under på grund av den nuvarande krisen, men jag kan för lite om fastighetsbolag för att lägga något mer än en känsla bakom det.
Jag har köpt in mig i SBB med en lite mindre post som jag tänkte använda som en morot för att lära mig mer om fastighetsbolag, och för att jag upplever att det finns en god uppsida i bolaget.
Bahnhof
Den sista lilla analysen berör bredbandsbolaget Bahnhof som jag köpte in mig i någonstans efter den första djupa dippen. De har haft en fin tillväxthistoria och jag har en fortsatt känsla av att de vill leverera kvalitet. Senaste tiden har de även arbetat mot att bredda verksamheten till att inte bara innefatta bredband. Till exempel bygger de en serverhall. Jag upplever det som ett stabilt bolag som inte kommer tappa på den nuvarande krisen, snarare kan de ta lite marknadsandelar och få ökad omsättning när folk arbetar hemifrån och kanske behöver uppdatera sina bredband. Om de fortsätter öka ungefär som förut kommer de ligga framöver på runt 25-30 i PE och det tycker jag känns ganska rimligt. Jag ser inte någon större uppsida i aktien och har därav sålt mitt innehav och tackar för den här tiden! Initativet till att utvärdera Bahnhof kommer mycket på grund av att Kvalitetsaktiepodden nyligen sålde sitt innehav med åsikten att det kändes rimligt värderat. Jag försöker helt enkelt lära mig av de med större erfarenhet och samtidigt dra egna slutsatser.
Nästa vecka
Majmånad har stått för en stark börs och nästa vecka kan ni få läsa om det har gått bra även för mig! Om två veckor kommer jag rikta in mig på hur en ska tänka vid försäljning av aktier. När ska jag sälja?
Ser du något viktigt som jag har missat att ta med i mina korta analyser? När säljer du?